动力煤走势偏弱 3月中旬将重回熊市逻辑

1评论 2019-02-11 09:33:52 来源:澳门威尼斯人网上赌场日报 第二个美锦能源来了!

  1月12日陕西神木百吉矿难发生,1月14日至18日当周动力煤澳门威尼斯人网上赌场主力1905合约从560最高涨至595.6。但是因临近春节淡季,供需两弱,动力煤澳门威尼斯人网上赌场涨势未能持续。

  春节后动力煤供应存在不确定性。国内方面,陕西矿难发生后,民营煤企全停,国有煤企接受安全检查,市场预期矿难影响可能将持续到两会后。但是1月21日当周,市场传出消息,通过安全检查的煤矿允许复工。此外,陕西煤从环渤海港口下水有限。从威尼斯人网上娱乐上看,矿难发生后环渤海港口的日调入量基本平稳在130万吨,大矿的保供能力不容小觑。这些削弱了市场对春节后供应紧张的预期,春节前最后一周,陕西个别煤矿下调煤价50元/吨。

  进口煤是政府调节动力煤供需的杠杆。据了解,华南一些口岸的进口政策略有放松。1月31日有消息称,青岛、日照、汕头海关要求谨慎进口澳洲煤,新到港的澳洲煤炭允许卸货,但不采样、不做水尺,通关时间无限延长。受此利好支撑,春节前最后两个交易日动力煤澳门威尼斯人网上赌场随焦煤一起反弹。据了解,该政策主要针对焦煤,对动力煤的影响有待进一步跟踪。

  库存两极分化现象有望加剧。春节期间煤企减产,坑口、集运站维持低库存。预计节后坑口煤价仍然相对坚挺,发运倒挂导致贸易商操作艰难,节后港口市场煤占比将下降。但有大户保供,港口总库存减量可控,1月31日北方四港区库存2002万吨还处于偏高水平。

  春节前的海运费大跌,秦沪航线运费降至17元左右,综合采购成本降低,激发了下游终端和贸易商在春节前最后一周的采购热情。截至1月30日,江内港口库存1008.7万吨,已是连续八周下滑,预计春节期间江内港口库存将重新回升。下游库存方面,截至1月31日,沿海六大电厂日耗下滑至46.41万吨,沿海电厂库存大幅累积至1525万吨,同比高626万吨。重点电厂库存从1月中旬开始回升,1月27日重点电厂库存8280万吨,同比去年增加近2900万吨。2月,春节假期低日耗,叠加大量进口煤到港和长协煤补充,预计下游库存将继续走高。春节后若上游没有大面积的安全检查影响煤企复工,投机性或恐慌性采购需求均难出现。

  动力煤供需脆弱的平衡状态极易被打破,密切关注春节后的基本面威尼斯人网上娱乐变化。笔者认为,前期动力煤供应减量预期,已经在期现货煤价上有所体现, 3月中旬影响将减弱,下游库存管理得宜可平稳度过,届时动力煤将重回熊市逻辑。预计2月中下旬动力煤现货缓跌概率较大,澳门威尼斯人网上赌场1905合约弱于1903,走势振荡偏弱。

  (作者单位:福能澳门威尼斯人网上赌场)

关键词阅读:动力煤

责任编辑:窦晓芸
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